Fondos propios

Introducción a los Fondos propios

Los Fondos propios son la parte del patrimonio que aportaron los socios más las ganancias acumuladas que la empresa todavía no repartió.

Ese nombre es el que usa el Plan General de Contabilidad de España.

Bajo las NIIF y en la mayor parte de América Latina el mismo bloque se llama patrimonio neto.

En México la denominación habitual es capital contable.

Dentro de la normativa española los Fondos propios son el núcleo del patrimonio neto, que además incluye los ajustes por cambios de valor y los aportes no reembolsables.

En ellos se consideran el resultado del ejercicio, el capital social y las reservas.

Están asociados al capital que pertenece a los propietarios de la empresa.

Al cierre de cada período son la sumatoria de los fondos de apertura, más el resultado del ejercicio y los nuevos aportes, menos los dividendos distribuidos.

Características de los Fondos propios

Entre sus características principales se destacan tres.

1. Su magnitud es el total de los activos menos las deudas.
2. Representan una medida de la solidez financiera de la compañía.
3. Cuando aumentan, mejora la percepción que tienen de la empresa quienes la financian.

Cómo están compuestos los Fondos propios

Se constituyen con cinco componentes.

• El capital: junto con la prima de emisión de acciones da lugar al aporte de los propietarios.
• Los beneficios: son las ganancias obtenidas en ejercicios anteriores que no se distribuyeron entre los accionistas.
• Las reservas: se constituyen a partir de esos mismos beneficios.
• Los aportes no reembolsables: subsidios, subvenciones y donaciones recibidos de otros organismos.
• Los ajustes de valor: se deben a cambios en el valor de ciertos activos, al alza o a la baja.

Junto con el capital, las ganancias se ubican en el lado derecho del estado de situación financiera, con las demás fuentes de financiación de la compañía.

Por eso también se los denomina pasivo no exigible.

La quiebra de una organización se produce cuando se acumulan las pérdidas y se agotan los Fondos propios.

Es decir, los pasivos exigibles superan a los activos y no quedan recursos suficientes para el pago de las deudas.

Costo de los Fondos propios

Esta fuente de financiación tiene un costo mayor que el de la financiación externa, por dos motivos.

• En la mayoría de los países los intereses de la financiación externa son un gasto deducible del impuesto a la renta, mientras que los dividendos no lo son.
• Los dividendos esperados por los socios son altos, porque asumen un riesgo mayor.

Ese riesgo viene de que los socios cobran después de que se atienden todas las deudas de la empresa.

Con la financiación externa ocurre lo contrario, porque el impago de una deuda puede terminar en el embargo de ciertos bienes.

En cambio, si no se generan beneficios no hay obligación de pago con los socios.

Variación de los Fondos propios

El cambio de estos fondos responde a cuatro causas.

• Un aumento de capital: mayor aporte de los socios.
• Una reducción de capital: por distribución de dividendos o por liquidación de la compañía.
• Los beneficios: incremento de las ganancias obtenidas por la actividad productiva.
• Las pérdidas: originadas en los gastos que genera la actividad comercial.