Instrumento de capital

Introducción a los Instrumentos de capital

Un instrumento de capital, llamado también instrumento de patrimonio, representa una participación residual en los activos de una empresa.

Residual quiere decir que llega después de todos los demás: primero se atienden las deudas con acreedores, proveedores, empleados y organismos fiscales, y lo que sobra es lo que corresponde a los socios.

Por eso un instrumento de capital no asegura ningún importe ni garantiza la devolución de lo aportado.

Lo que sí acredita es una porción de la propiedad de la sociedad, con los derechos económicos y políticos que esa porción trae asociados.

En las sociedades anónimas esa porción se documenta en acciones, y en las sociedades de responsabilidad limitada, en participaciones sociales.

Quien posee acciones o participaciones sociales es un socio o accionista de la sociedad.

Características de los Instrumentos de capital

Estos son los rasgos que separan a un instrumento de capital de un instrumento de deuda:

• No tienen fecha de vencimiento, por lo cual se los considera un valor a largo plazo.
• No comprometen un pago fijo: el reparto de ganancias depende de que la sociedad las obtenga y decida distribuirlas.
• Representan la porción del patrimonio de la empresa que corresponde a su titular.
• Suelen otorgar derecho a votar en las decisiones de la sociedad y a elegir a la junta directiva.
• Se adquieren aportando recursos al fundar la sociedad o al ampliar el capital, y también comprándoselos a otro socio.

Quiénes pueden ser titulares de Instrumentos de capital

Puede ser titular tanto una persona física mayor de edad como una persona jurídica.

Cuando es una empresa la que adquiere acciones o participaciones de otra sociedad, esos títulos figuran en su balance como una inversión en instrumentos de patrimonio.

Ese es el punto de vista desde el que la contabilidad los nombra con más frecuencia: instrumentos emitidos por otra empresa y mantenidos como activo propio.

Ventajas y contrapartidas de los Instrumentos de capital

Del lado de las ventajas se pueden enumerar las siguientes:

• Permiten al socio beneficiarse del crecimiento de la rentabilidad de la empresa, sin un techo prefijado.
• Otorgan voz y voto en las decisiones que toma la compañía.
• Le permiten a la empresa conformar o aumentar su capital sin asumir una deuda que haya que devolver.

Del lado de las contrapartidas, el socio cobra en último lugar.

Ante una liquidación recibe lo que quede una vez cancelados todos los pasivos, y puede no quedar nada.

Valoración de los Instrumentos de capital

El valor inicial que se registra es el importe al que fue adquirido el instrumento.

Al cerrar el ejercicio se compara ese valor contable con su importe recuperable.

Si el valor contable resulta mayor, se aplica la correspondiente corrección valorativa por deterioro del activo.

Cuando el instrumento se mantiene con la intención de negociarlo, en cambio, se valora a valor razonable.

Los criterios concretos de valoración y de presentación los fija la normativa contable que aplique en cada país.